摘要：通过对美国、日本、新加坡和我国香港等国家和地区REITs发展的研究，提出由投资群体、底层资产、利润空间和政策制度四类要素构成的REITs生态。然后梳理REITs相关参与者的利益诉求，在此基础上按照短期、中期和长期三个时间维度提出REITs在我国发展的基本策略。

关键词：REITs；PPP；运行机理；发展策略

Abstract：Through the research on the development of REITs in some countries and regions such as the United States，Japan，Singapore and Hongkong，this paper puts forward the REITs ecology composed of four elements：investment group，bottom assets，profit margin and policy system. Then，combs the interest demands of REITs related participants，and puts forward the basic strategy for the development of REITs in China according to the three time dimensions of short-term，medium-term and long-term.

Keywords：REITs；PPP；operation mechanism；development strategy

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