基于收入波动和供给弹性分析的房价波动与房价非线性关系研究—美国American Housing Survey微观面板调查数据的经验
（北京大学汇丰商学院， 广东 深圳 518055）
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[摘 要] 从住宅购买者收入波动和住宅供给弹性角度，论证住宅价格波动与住宅价格之间一个显著的U型关系：低价和高价住宅比中等价位的住宅价格波动幅度大，并使用1985~2009年美国American Housing Survey微观面板调查数据和计量经济学分析方法从实证角度证实这个结论。[关键词] 房价波动；收入波动；供给弹性；美国数据Abstract: Theoretically proves that there exists a U-shape relationship between housing price fluctuation and house prices from the perspective of income fluctuation and supply elasticity： housing price fluctuation is higher at both ends of housing price distribution than in the middle. Applying the American Housing Survey 1985~2009 and econometric analysis can empirically support this finding.Key words: housing price fluctuation; income fluctuation; supply elasticity; American housing survey[参考文献][1]陈建，陈英男，刘仁和.所有权成本、投资者预期与住宅价格波动：关于国内四大城市住宅市场的经验研究[J].世界经济，2009（10）：14-24.[2]黄忠华，吴次芳，杜雪君.基于GARCH模型族的上海房价分析[J].技术经济，2008，27（5）：57-62.[3]李勇，王有贵.基于状态空间模型的中国房价变动的影响因素研究[J].南方经济，2011（2）：38-45.[4]梁云芳，高铁梅.我国商品住宅销售价格波动成因的实证分析[J].管理世界，2006（8）：76-82.[5]梁云芳，高铁梅.中国房地产价格波动区域差异的实证分析[J].经济研究，2007（8）：133-142.[6]施灿彬.我国房地产价格波动行为分析及对策研究[J]. 价格理论与实践，2004（9）：41-42.[7]宋勃，高波.利率冲击与房地产价格波动的理论与实证分析：1998-2006[J].经济评论，2007（4）.[8]易宪容.信用扩张的合理界限与房价波动研究[J].财贸经济，2009（8）：5-14.[9]Duda Mark， Eric Belsky. Asset appreciation， timing of purchase and sales， and returns to low-income homeownership [C]. Joint Center of Housing Studies of Harvard University，Low-income Homeownership Working Paper Series，2001.[10]Dynarski Mark， Steven Sheffrin. Housing purchases and transitory income： a study with panel data[J]. Review of Economics and Statistics，1985，67：195-204.[11]Haurin Donald， Leroy Gill. Effects of income variability on the demand for owner-occupied housing[J]. Journal of Urban Economics，1987，22：136-150.[12]Li Ying， Eric Rosenblatt. Can urban indicators predict home price appreciation： Implications for Redlining Research? [J] Real Estate Economics，1997，25（1）：81-104.[13]Mayer Christopher. Taxes， income distribution， and the real estate cycle[J]. New England Economic Review， 1993，May/June：39-50.[14]Poterba James. House price dynamics：the role of taxes and demography[J]. Brookings Papers on Economic Activity，1991（2）：143-83.[15]Seward Allen， Charles Delaney， Marc Smith. An empirical analysis of housing price appreciation in a market stratified by size and value of the housing stock[J]. Journal of Real Estate Research，1992（7）：195-205.[16]Smith Barton，William Tesarek. House prices and regional real estate cycles：market adjustments in houston[J]. AREUEA Journal，1991，19：396-416.建筑经济，2013（4）：67-70