[摘　要]　研究政府投资项目的两种业主组织模式所对应的契约结构，并对不同契约关系和契约结构存在的委托-代理风险进行实证分析。研究表明，两种模式的契约结构存在较大差异。在业主市场代理模式下，业主与市场主体之间的一系列契约是纯市场主体间的经济契约，而业主行政代理模式下，业主与市场主体间的一系列契约属于行政性经济契约。行政性经济契约下委托-代理风险大于经济契约下的相应风险。

[关键词]　政府投资项目,代理模式,契约关系,契约结构,委托—代理风险

Abstract: The paper makes a study on the contract structure of government investment projects in two kind of owner agent mode, and then analyzes the principal-agent risks under different contract relationship and contract structure. The result shows that the contract structures under two modes have big difference. Under the owner market agent mode, contract relationships between owner and market subjects are economic contracts between market subjects, but under the owner administration agent mode, they are administrative contracts. The principal-agent risk in administrative contracts is higher than that in pure economic contracts.

Key words: government investment project; agent mode; contract relationship; contract structure; principal-agent risk

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