[摘　要]　依据公积金的性质，在其运作非营利的前提下，以收支平衡模型为衡量标准分析我国现行公积金增值收益分配的不公平性。提出公平改进后的住房公积金运作模型，并通过分析其内生变量之间的互动关系，得出公积金储户的公平性损失是由利率管制引起的。利率管制使公积金存贷款利率僵化，不能通过利率机制把增值收益返还给储户；在利率管制的背景下，激励机制的缺乏导致公积金管理的低效率对储户也造成了一定损失。

[关键词]　住房公积金,增值收益分配,公平性损失,利率管制

Abstract: According to the character of housing accumulation fund, under the premise of non-profit in operation, analyzes the inequality of current allocation of increment revenue taking the balance model of income and expenditure as the measuring standard. Following putting forward fairness improvement model of housing accumulation fund operation, analyzes the relationship among endogenous variables. Through those can draw the conclusion of that the control of interest rate results the equity losses for depositors. That's because rigid interest structure, which results from control of interest rate, can not return the increment revenue to depositors. Under the background of control interest rate, lack of incentive mechanism ascribes low efficiency of management, also causing losses to depositors.

Key words: housing accumulation fund; allocation of increment revenue; loss of equity; control of interest rate

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