摘要：项目融资是PPP模式运作的核心内容和关键环节，不仅关系到项目成功落地和实施效率，同时也会影响PPP项目的长期发展。本文在分析PPP项目全生命周期融资需求的基础上，梳理我国PPP项目常见融资方式，再从不同项目收入机制角度展开融资方式的适用性比较和优序结构分析，并基于此对PPP项目股权融资的优势作进一步概括性分析，以此为PPP项目融资结构设计和融资决策提供参考建议。

关键词：PPP；项目融资；融资优序；股权融资

Abstract：Project financing is the core content and key link of the PPP model operation，which not only affects the successful landing and implementation efficiency of the project，but also affects the long-term development of the PPP project. Based on the analysis of full life cycle financing requirements for PPP projects，this paper combs the common financing methods of PPP projects in China，and carries out applicability comparison and priority structure analysis of the different financing method from the perspective of income mechanism. On the basis，further analyzes the advantages of equity financing in PPP projects，provides reference for the financing structure design and financing decision of PPP projects.

Keywords：PPP；project financing；financing priority；equity financing

参考文献

[1] 孙洁.当前我国PPP管理的规范与创新[J].党政研究，2018（2）：112-116.

[2] 叶晓甦，石世英，刘李红.PPP项目价值创造驱动要素及其作用机理[J].地方财政研究，2017（9）：67-74.

[3] 王朝才，张学诞，程瑜.PPP推进中面临的难点及相关建议[J].中国财政，2016（15）：29-31.

[4] 张喆，万迪昉，贾明.PPP三层次定义及契约特征[J].软科学，2008（1）.

[5] 亓霞，王守清，李湛湛.对外PPP项目融资渠道比较研究[J].项目管理技术，2009（6）：26-32.

[6] 游达明，彭雨薇.城际轨道交通PPP项目定价模型构建[J].财会月刊，2016（32）.

[7] 刘曼红，Pascal Levensohn.风险投资学[M].北京：对外经济贸易大学出版社，2011.

建筑经济，2019（11）：63-67